[配资门槛]为何资管规模下滑23%收入反而增长？天风证券回复上交所年报问询函

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月22日晚间，天风配资门槛,证券披露了对上交所2021年年报问询函的回复内容。

天风配资门槛,证券回复内容主要包括六个方面：公司资管业务收入规模上升但管理规模下滑的原因及合理性、股票质押减值计提比例大幅下降的原因、融资融券业务减值准备计提的充分性和合理性等。

此前，上交所对于天风配资门槛,证券资管规模下滑收入反增提出质疑。上交所在工作函中要求天风配资门槛,证券结合市场和行业情况、收入确认政策、相关产品的期限结构、主动管理与通道类业务规模变化等因素，说明公司资管业务收入规模上升但管理规模下滑的原因及合理性。

天风配资门槛,证券指出，根据年报内容，2021年公司实现营业收入406亿元，同比增长06%；实现归属于母公司股东的净利润86亿元，同比增长291%。资管业务收入方面，2021年全年共实现营业收入96亿元，同比增长260%，不过受托资产期末总规模11557亿元，相比上年期末的15067亿元下降203%。

天风配资门槛,证券回应称，公司2021年资管业务收入同比增加，主要是由于随着公司资管业务根据资管新规要求完成资管产品整改后，产品无法保留风险准备金条款，原产品中计提的风险准备金一次性释放并确认收入，该部分收入为68亿元。

剔除上述68亿元后，2021年资管业务收入为28亿元，同比下滑15%，对于降幅小于资产规模23%的降幅，天风配资门槛,证券解释称，主要是因为资产管理业务规模是全年平滑下降，清算部分的资管产品在2021年仍创造部分收入。

天风配资门槛,证券进一步表示，自资管新规实施以来，公司对资管通道业务进行了大力整改和规模压降，导致资管业务管理规模出现下降，截至2021年12月，通道业务规模较年初下降476亿元，同比减少834%。

在2021年年报中的经营计划部分，天风配资门槛,证券表示，资管业务方面公司将提升主动管理能力，推动丰富资管产品线，增加权益类产品规模占比。

除关注资管业务受到上交所重点问询以外，监管层还关注到期股票质押、两融业务减值变动等。

此次下发的工作函中，上交所要求天风配资门槛,证券对补充披露诸如是否存在对其他投资人的兜底或承诺义务等内容；工作函还对天风配资门槛,证券2021年股票质押式回购业务、融资融券业务予以关注。

对此，有市场分析人士表示，如果消息属实，低于预期可能只出于一个原因，配资门槛,碳酸锂价格上涨的顺价不及时。3月份网上配资服务,碳酸锂散单价预估较1-2月高出10万元，按宁德时代单月排产在25GWH左右测算，对应成本上升8-10亿元。

021年，天风配资门槛,证券买入返售金融资产期末余额285亿元，同比下降346%，其中股票质押式回购期末余额56亿元，同比下降635%，减值准备为389万元，计提比例为0.08%，同比大幅下降103个百分点。上交所要求天风配资门槛,证券说明本期减值计提比例大幅下降的原因。

天风配资门槛,证券回应称主要有两方面原因：一方面根据公司会计政策，当股票质押业务在风险处置时终止合约后，转至其他应收款项下；另一方面，公司通过司法诉讼等方式对违约资产进行回收，对应减值准备减少，从而导致公司股票质押业务项下累计计提减值准备降低。

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021年度，天风配资门槛,证券转入其他应收款项的股票质押规模为21亿元，通过司法诉讼等方式对违约资产进行回收11亿元，相应的减值准备分别为0.54亿元、09亿元。2020年末剔除以上影响因素后，减值准备计提比例为0.05%，与2021年末减值计提比例0.08%变化不大。

天风配资门槛,证券回应称，根据相关要求，公司运用“三阶段”减值模型分别计量其损失准备，基于客户维持担保比例，对融资融券业务进行减值阶段。截至2021年底，阶段阶段二客户均未出现过资不抵债且维持担保比均能覆盖融出资金账面价值，因此提减值准备充分；公司阶段三各项目在计提资产减值准备后，各项目的担保物价值能够覆盖各融出资金业务项目的账面价值。

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